中國人民銀行網站消息，2月25日，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，縮量續做當月到期MLF。同日，人民銀行以固定利率、數量招標方式開展3185億元逆回購操作，因當日有4892億元7天期逆回購到期，實現凈回籠1707億元。
專家表示，本月MLF縮量續做符合市場預期，人民銀行將繼續根據流動性供求情況，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。
MLF縮量續做
由于2月MLF到期量為5000億元，此次人民銀行續做3000億元，相當于2月MLF操作縮量2000億元。在市場人士看來，2月MLF延續縮量續做，符合預期。
“考慮到人民銀行已在1月開展17000億元買斷式逆回購操作，相當于為應對2月MLF大額到期提前釋放了大規模中期流動性。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼表示，預計未來一段時間，MLF將繼續縮量續做，余額將持續下降。
在董希淼看來，雖然MLF縮量續做，但人民銀行將通過多種貨幣政策工具，加強對市場流動性的調節，實施好適度寬松的貨幣政策。此外，買斷式逆回購的推出，能使人民銀行更加及時、精準地調節市場流動性，從而更好地維護金融市場穩定，促進經濟回升向好。
適時運用多種工具
近期，資金面呈偏緊狀態。中金公司研究部固收研究負責人陳健恒表示，究其原因，在美元指數和美債利率高位震蕩的背景下，人民幣匯率仍承受一定壓力，人民銀行穩匯率優先級有所抬升。政府債券發行相對較快，疊加繳準繳稅等季節性因素影響，使銀行體系資金融出量減少，加大資金市場的短期波動幅度。
機構人士認為，上述情況只是階段性現象。王青表示，年初宏觀政策在穩增長方向持續發力，再加上貨幣政策基調已由“穩健”轉向“適度寬松”，強調“保持流動性充裕”。這意味著，盡管人民銀行近期暫停國債買入，但會通過較大規模開展買斷式逆回購、適量續做MLF等政策工具投放流動性，保持中期市場流動性處于充裕狀態，支持銀行加大信貸投放力度和政府債券發行，穩定市場預期。
申萬宏源分析師黃偉平表示，財政政策和貨幣政策或將協同發力穩增長，不必對流動性過度悲觀。人民銀行行長潘功勝此前表示，下一步，中國政府將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，強化宏觀經濟政策的逆周期調節，持續推動中國經濟增長模式轉型，鞏固和增強經濟回升向好勢頭。
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