“年終獎(jiǎng)剛發(fā)，本來(lái)打算去銀行網(wǎng)點(diǎn)買(mǎi)定期存款，但利率實(shí)在太低。客戶(hù)經(jīng)理推薦了一款針對(duì)新客戶(hù)的結(jié)構(gòu)性存款，投資期限35天，預(yù)期最高年化收益率2.4%。現(xiàn)在貨幣基金收益率不到2%，1個(gè)月的大額存單利率才1%出頭，所以臨時(shí)決定用這筆錢(qián)購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款。”北京居民吳越告訴記者。
開(kāi)年以來(lái)，記者注意到包括外資銀行在內(nèi)的一些銀行正將營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性存款。根據(jù)掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)，不同結(jié)構(gòu)性存款的收益率不盡相同，部分產(chǎn)品的最高年化收益率超過(guò)5%。
結(jié)構(gòu)性存款受青睞
在存款利率持續(xù)走低的背景下，記者注意到結(jié)構(gòu)性存款受到青睞。“結(jié)構(gòu)性存款保本不保收益，大多數(shù)產(chǎn)品有三檔可能達(dá)到的收益率。到期后的實(shí)際收益率是多少，要看掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)情況。一般來(lái)說(shuō)，其收益率會(huì)比同期限定期存款或大額存單利率高一些。”廈門(mén)國(guó)際銀行北京分行客戶(hù)經(jīng)理小趙告訴記者。
記者打開(kāi)廈門(mén)國(guó)際銀行手機(jī)銀行App發(fā)現(xiàn)，一款掛鉤匯率的14天個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款是該行力推的產(chǎn)品，其1萬(wàn)元起購(gòu)，預(yù)期最高年化收益率2.35%，最低1.6%。該行在售的7天個(gè)人通知存款利率為1.3%，10萬(wàn)元起存；3個(gè)月整存整取定期存款利率為1.05%，50元起存。
記者注意到開(kāi)年以來(lái)不少銀行將營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性存款，部分產(chǎn)品收益率具有一定優(yōu)勢(shì)。一些外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款投資貨幣為美元，最高年化收益率超過(guò)5%。
記者咨詢(xún)多位銀行客戶(hù)經(jīng)理了解到，結(jié)構(gòu)性存款是指銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，將產(chǎn)品收益率與匯率、貴金屬價(jià)格、股價(jià)等特定金融指標(biāo)掛鉤，投資者在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上有望獲得較高收益率的產(chǎn)品。多位客戶(hù)經(jīng)理向記者表示，結(jié)構(gòu)性存款可在把握投資標(biāo)的潛在收益的同時(shí)，抵御一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
“根據(jù)不同的掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)，產(chǎn)品收益率有所不同。我行正在發(fā)行掛鉤中概股票、日本股票、指數(shù)ETF等多款結(jié)構(gòu)性存款。其中，掛鉤科技主題美股（美元款）產(chǎn)品最高年化收益率6%，投資期限24個(gè)月，掛鉤標(biāo)的有亞馬遜、Meta、蘋(píng)果，認(rèn)購(gòu)期為1月13日至22日。”1月16日，渣打銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。
匯豐銀行理財(cái)經(jīng)理表示：“我行3年期美元結(jié)構(gòu)性存款最低認(rèn)購(gòu)金額2萬(wàn)美元，到期100%本金保障，最高年化收益率在5%左右，但需要達(dá)到一定的觸發(fā)條件。其掛鉤了3只美股，分別是英偉達(dá)、亞馬遜和Alphabet。所謂觸發(fā)條件，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是投資標(biāo)的未來(lái)價(jià)格需要達(dá)到的目標(biāo)。”
在穩(wěn)健基礎(chǔ)上博收益
“我行目前有1年期人民幣結(jié)構(gòu)性存款，最高年化收益率4%。也有美元結(jié)構(gòu)性存款，最高年化收益率4.5%。兩者差別在于投資貨幣不同，由于美元本身定存利率就會(huì)高一些，所以相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性存款收益率也會(huì)高一些。”星展銀行理財(cái)經(jīng)理小靜告訴記者。
當(dāng)記者問(wèn)及美元定期存款與美元結(jié)構(gòu)性存款哪類(lèi)產(chǎn)品更值得推薦時(shí)，小靜表示，“針對(duì)新客戶(hù)，我行目前1年期美元定存利率為3.9%，5萬(wàn)美元起存。同期限的美元結(jié)構(gòu)性存款最低收益率3.5%，最高4.5%。由于無(wú)法判斷掛鉤標(biāo)的未來(lái)表現(xiàn)，所以得看投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。建議投資者兩者都配置一些，在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上博取收益。”
“雖然名字中帶有存款兩個(gè)字，但結(jié)構(gòu)性存款有一定的投資屬性，一般包括存款以及某一種金融衍生品投資。就到期保本結(jié)構(gòu)性存款而言，存款部分是為了實(shí)現(xiàn)到期后的資產(chǎn)保本，金融衍生品投資則是用來(lái)獲得可能的高收益。”某外資銀行人士表示。
針對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的收益率優(yōu)勢(shì)，巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)于曉明告訴記者，今年初部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率可能走高的原因在于，一方面銀行攬儲(chǔ)需求是重要因素。歲末年初往往是銀行攬儲(chǔ)的關(guān)鍵期，部分中小銀行攬儲(chǔ)壓力大，為完成考核任務(wù)和留住客戶(hù)，提高了結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率。另一方面，市場(chǎng)利率以及環(huán)境變化產(chǎn)生了影響。定期存款利率下調(diào)，使得結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率對(duì)儲(chǔ)戶(hù)構(gòu)成一定的吸引力。與此同時(shí)，近期部分銀行推出的結(jié)構(gòu)性存款掛鉤標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)較大，產(chǎn)品年化收益率有望上行。
投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視
除了個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款，也有銀行大力發(fā)行對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款。例如，光大銀行表示，對(duì)于數(shù)額大于1000萬(wàn)元的對(duì)公資金，客戶(hù)可選擇購(gòu)買(mǎi)對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款（期限有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月）。對(duì)于超過(guò)5000萬(wàn)元的對(duì)公資金，該行會(huì)提供期限靈活、起息及時(shí)、收益改善的結(jié)構(gòu)性存款定制服務(wù)。
1月16日，光大銀行官網(wǎng)披露的《關(guān)于我行2025年1月14日對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行公告》顯示，當(dāng)日發(fā)行對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款超30款，掛鉤標(biāo)的包括歐元兌美元匯率、澳元兌新西蘭元、美元兌加拿大元等。
在調(diào)研過(guò)程中，多位理財(cái)經(jīng)理向記者表示，不同于一般性存款，結(jié)構(gòu)性存款具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎投資。此外，結(jié)構(gòu)性存款的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表未來(lái)表現(xiàn)，更不等于產(chǎn)品的實(shí)際收益率。
“投資者首先要了解結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品特性與風(fēng)險(xiǎn)因素，仔細(xì)了解產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、保本情況、收益計(jì)算方式等，關(guān)注掛鉤標(biāo)的市場(chǎng)走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)市場(chǎng)的影響，還要考慮資金流動(dòng)性需求，避免提前支取造成損失。要合理選擇產(chǎn)品并關(guān)注收益規(guī)則，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力挑選合適產(chǎn)品。”于曉明說(shuō)。
結(jié)構(gòu)性存款收益率與掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)息息相關(guān)。如果市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)不及預(yù)期，投資者可能無(wú)法獲得較高收益率。而且投資者提前支取會(huì)產(chǎn)生收益損失。投資者不宜將所有資金集中在結(jié)構(gòu)性存款。
此前，監(jiān)管部門(mén)為進(jìn)一步規(guī)范銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》。該通知主要內(nèi)容包括：明確結(jié)構(gòu)性存款定義，嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與一般性存款；要求銀行制定實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，提出結(jié)構(gòu)性存款的核算和管理要求等。
業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性存款在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、管理模式、會(huì)計(jì)處理、風(fēng)險(xiǎn)隔離等方面，與非保本理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)管理屬性存在本質(zhì)差異。
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