財聯社1月15日訊（編輯 李響）當前，信托行業正處于轉型發展的關鍵時期，信托公司迎來了新一輪發展壯大的市場機遇,也面臨著逆境突圍的考驗。
財聯社據Wind數據顯示，截至1月15日17時，已披露2024年未經審計的財務數據的信托公司有10家，業績分化明顯。營收額超20億元的有兩家，分別為陜西國投信托和中信信托，而五礦信托營收凈利潤出現雙降。
從已披露財報的信托公司綜合來看，信托公司普遍面臨一定程度上營業收入和凈利潤下滑的壓力，業內人士點評認為，這主要是由于高管理費率的傳統房地產非標業務基本消失，而新興轉型業務的增長點尚未成熟，同時存量業務的風險也在逐步出清，整體信托業改善尚待時日。
信托公司陸續掀開財報面紗
財聯社據公開信息梳理的10家信托公司相關數據如下。
圖：已披露2024年業績的10家信托公司
數據來源：Wind，財聯社整理
從上表可以看到，信托公司經營表現分化，其中陜西國投信托和中信信托營收超20億元，另有5家信托公司凈利潤在10億以上，除去營收凈利潤雙降的五礦信托，中小信托公司山西信托也錄得2024年全年2.35億元營收和0.15億元凈利潤的表現。
信托公司業績分化的原因何在？用益金融信托研究院分析師喻智認為，一方面與信托公司傳統融資類業務不斷壓降、新業務業績增長點尚未成熟有關，另一方面與信托公司歷史包袱大小及存量不良資產處置的差異性密不可分。
財聯社梳理發現，表現較好的信托公司普遍憑借與母公司形成的強大產融結合，在部分新業務領域具備穩定且堅強的展業基礎。如江蘇信托在金融股權投資方面、英大信托在電網產業鏈企業事務管理類業務等，均逐步形成自身的專業優勢進行轉型，而部分信托公司如五礦信托，在14日晚預告的2024年年度業績中，同樣由于深入推進業務轉型，持續優化信托資產投向，導致手續費及傭金收入有所減少等原因，歸母凈利潤或同比降幅高達82%。
轉型仍在路上，強化財富管理驅動力
堅定高質量轉型發展仍是國內信托公司長遠的戰略目標，已有不少信托公司在多樣化信托功能性服務方面謀篇布局。
2023年6月起實施的《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（簡稱“三分類新規”），無疑是信托行業發展史上的一座里程碑，為行業開啟了全新的轉型篇章。
具體業務上看，服務領域不斷擴展，除傳統家族信托、資產證券化信托外，家庭信托、薪酬福利信托、破產重組信托、養老服務信托、預付費服務信托、知識產權服務信托、擔保品服務信托、數字信托等轉型新領域均實現突破式發展。
如中信信托2024年牽頭設立的上海董家渡服務信托項目，創造性地運用“股權轉讓+債務重組”“信托隔離+代建盤活”模式，成功隔離項目風險，助力地產項目迅速重整盤活，實現銷售“三開三罄”，完美清盤，成交額高達215億元，成為房地產紓困的經典范例。
又如慈善信托，慈善中國數據顯示，截至去年12月29日，全國備案慈善信托數量超2200單，財產總規模逾80億元，年內新增規模亮眼。在政策推動下，慈善信托蓬勃發展，成為社會財富第三次分配的有力杠桿。
此外，涵蓋金融資產與非金融資產的財富管理賽道也是不少信托公司構建核心競爭力和實現差異化競爭的關鍵所在。
“信托公司在財富管理領域具備獨特優勢，由于信托財產在法律上獨立于委托人的其他資產，使其成為規劃、繼承和分配財產的理想工具，具備重要的法律保障意義”，有市場人士對財聯社表示。
清華大學法學院金融與法律研究中心邢成、天津信托產品創新中心王楠在近期聯合撰文《信托業轉型駛入快車道》中認為，在新的經濟和監管環境下，信托行業正主動順應監管凈值化、標準化、本源回歸的轉型導向，通過聚焦主責主業，增加流動性和靈活性更高的金融資產投資，逐步擺脫傳統非標債權業務依賴，積極向標品、普惠等監管鼓勵的業務轉型。
同時，信托公司業務轉型愈加規范。一方面，下發監管評級結果，嚴格落實分級分類監管，按1-6級對不同信托公司的展業范圍、拓展領域以及創新資質等進行差異化管理，部分創新業務僅允許評級較高信托公司開展。另一方面，2024年開展多次線上線下監管指導，通過對信托公司非標業務組合投資、明確平臺業務展業標準、規范理財子公司業務合作，鼓勵長期資金入市以及央企退金等要求，從業務開展角度，進一步指導信托公司業務的規范開展和轉型，避免了將轉型/創新業務再次淪為監管套利的工具，推動信托公司真正回歸本源。
（財聯社 李響）
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