中新經緯2月20日電 題：國企改革強調市值管理和AI+數字化轉型
作者 周麗莎 中國企業改革研究會研究員
2月17日，國務院國有資產監督管理委員會黨委在《學習時報》發表文章表示，持續提升中央企業控股上市公司質量，不斷改進和加強市值管理，支持價值投資、理性投資、長期投資，更好維護資本市場穩定。
市值管理工具可以有效引導資源向新興產業匯聚，更好地推動產業轉型創新發展。市值管理工具與AI(人工智能)、數據要素的結合有巨大的空間，有待進一步挖掘。
市值管理促進資源有效配置
2022年國資委發布了《提高央企控股上市公司質量工作方案》，其中明確要在3年內分類施策、精準發力。2024年，國資委印發《關于改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》，將市值管理納入中央企業負責人經營業績考核，強化正向激勵。連續發布的相關政策文件表明，市值管理是一項持續性的長期任務。
市值管理能夠促進資源的有效配置。近年來，無論是專業化整合還是戰略性重組，國資央企都在積極利用資本市場開展并購重組，通過整合主業競爭優勢、實現產業鏈增鏈強鏈的專業化整合，推動產業布局優化。市值管理為并購重組活動提供了更有利的市場環境和價值支撐。
產業轉型創新也是推動市值管理的重要因素。當前，在發展方向上，央企逐漸向新興戰略產業和創新型產業集中。資本市場中的科創板、創業板、北交所等平臺，為這類產業提供了廣闊的發展機遇。為了更好地推動產業轉型創新發展，加強上市公司的市值管理成為必然選擇。通過市值管理，可以有效引導資源向新興產業匯聚，助力央企在新的產業賽道上實現突破與發展。
市值管理絕非價格炒作
值得強調的是，市值管理絕非資本資產價格的炒作。在此前提出的舉措中，國資委明確指出要著力提高上市公司發展質量，增強核心功能、提升核心競爭力，夯實市值管理工作基礎。其目的是通過市值管理規范國有企業的公司治理，提升投資回報收益，促進核心產業發展，引導企業提質增效。
從監管角度來看，國資委發布的市值管理考核也并非單純關注絕對價格的波動，而是涵蓋完善公司治理、加大市場化改革、加強投資者關系、分紅回購、股權激勵等綜合性指標，更加注重企業經營情況的綜合性與全面性，致力于引導企業通過提升整體經營質量來實現市值的穩健增長。從企業層面看，經營管理受到多方面監管，考核指標多元，除市值外，還包括利潤、成本、收益以及戰略任務等。證監會近年來出臺的政策都在引導資本市場健康發展，避免短期股價操縱行為。
市值管理考核機制遵循“一企一策”原則，也有利于支持價值投資、理性投資和長期投資。不同央企的資產證券化率差異巨大，建筑工程、交運物流等領域，資產證券化率普遍高于80%，能源電力、國防軍工等領域，資產證券化率低于20%。截至2024年底，仍有15家央企沒有上市平臺，包括國家管網集團、中國安能、中儲糧集團、中國航材等。此外，不同行業特性不同，公益性質強的行業如軍工、民生類企業，考核重點不在市場指標；市場化程度高的行業如煤炭、鋼鐵、建筑等，雖適合考核市值相關指標，但行業周期波動大，不能簡單一刀切設定考核標準。
國有企業數字化轉型，加速智改數轉
此次國資委發文，還提到要大力實施國有企業數字化轉型行動計劃和“AI+”專項行動，加速智改數轉。
眾多央企國企早已開展AI大模型的應用，并且成績斐然。三大運營商之一的中國電信，專門成立了人工智能公司，并搭建了自身的計算平臺，且與DeepSeek建立了接口。此前，中國石油便已建有昆侖大模型；國家電網搭建了用于電網檢測、智能數據安全工作的大數據中心；北汽集團也運用了AI模型實現車聯網交通數據的整合……
央企目前數字化水平已然很高，其應用多集中于行業和產業領域。如今，DeepSeek正推動AI平權(在人工智能的發展、應用和影響等各個方面確保不同主體之間享有平等權利和機會)，此后數據規模和質量將成為競爭核心。央企的數據要素在制造、金融等領域的深度應用，有著巨大的潛力，數據資產的價值也有待進一步挖掘。(中新經緯APP)
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責任編輯：謝婧雯
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