圖源：圖蟲創意
業績連虧多年的夢網科技（002123.SZ）因一則并購事項重獲市場關注。
連續10個交易日停牌后，夢網科技1月15日晚間公告，擬通過發行股份及支付現金的方式購買杭州碧橙數字技術股份有限公司（以下簡稱“碧橙數字”）100%股份并募集配套資金，本次交易預計構成重大資產重組。公司股票將于1月16日開市起復牌。
時值A股小紅書概念持續爆火之際，夢網科技復牌即一字漲停，收購標的因與小紅書存在業務合作而成為投資者關注的焦點。1月16日，夢網科技股價報11.89元，總市值95.2億元。
從公告和官網信息來看，標的碧橙數字于2010年成立，擁有逾1500員工，是一家電子商務綜合服務商，主要業務是面向品牌提供品牌零售、品牌運營管理、渠道分銷、品牌數字營銷等服務，已實現對天貓、京東、拼多多、抖音、有贊、微店等主流電商渠道的全覆蓋，并獲得“天貓六星服務商”“抖音電商鉆石品牌服務商”“小紅書閉環電商代理商”等多個平臺資質認證。
時代財經記者注意到，碧橙數字在去年4月曾獲得小紅書首批“閉環電商代理商”資質，當時碧橙數字在公眾號一篇文章中稱，通過多年的探索和實踐，其在小紅書平臺成功打造多個爆款產品，結合對小紅書營銷生態的了解，獨創了小紅書閉環（品牌）電商用戶鏈路模型。
而該篇文章內容，也在近日隨著小紅書的高熱度而被流傳至夢網科技股吧，引發了投資者的諸多想象。
對此，1月16日下午，時代財經記者致電碧橙數字，該公司商務合作端相關負責人向記者表示，“我們（公司）的業務可以理解為圍繞品牌做全鏈路的線上布局，包括運營營銷、會員數字等等。”對于碧橙數字近日是否有感受到在小紅書端的流量增長，該負責人表示，“我們（公司）作為小紅書的電商服務商來說，肯定會因這件事而受到討論，包括也有客戶來咨詢這個事。但是如果說實際的更直觀一些的轉化，我這邊現在還沒有辦法給出具體回復。”
據上述人士介紹，碧橙數字在杭州、上海、安徽、四川、北京等地都設有辦公點。至于被位于深圳的夢網科技收購一事，該人士表示因不負責相關業務，“不太清楚”。當日下午，時代財經記者也多次致電夢網科技，但均未獲接通。
在熱點之外，夢網科技擬通過此次收購尋求盈利的意圖呼之欲出。
夢網科技現有主營業務為云通信服務，主要依托三大運營商、手機廠商的深度合作，構建了5G閱信、云通信、國際通信三大業務體系。所謂的5G閱信，是通過手機終端的短信增強技術，將傳統文本短信無感升級為可交互的富媒體智能信息。
近幾年，由于傳統云短信業務量下降，行業競爭加劇，加之新業務5G消息拓展及生態合作較預期進度延后等原因，夢網科技深陷虧損。
2021年至2023年，夢網科技歸母凈利潤持續處于虧損之中，三年合計虧損金額達到27.82億元，這也跟此前夢網科技的收購案有關。2024年前三季度凈利潤為盈利3043.81萬元，而結合過往財報來看，四季度財務數據對公司全年業績影響較大。
本次收購碧橙數字，夢網科技目的有三：獲得優質資產，提升整體盈利能力；發揮協同效應，加強競爭優勢；以及優化業務結構，增強抗風險能力。
夢網科技在公告中表示，“本次重組完成后，一方面標的公司可以充分運用上市公司已建成的消息服務能力，更加深入和廣泛地觸達其潛在客戶，促進銷售收入的增長，另一方面上市公司也可以通過標的公司觸達更多企業客戶，拓展上市公司的服務范圍。”
公告顯示，碧橙數字2022年、2023年實現的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7954.91萬元和 9889.10萬元（未經審計），盈利能力明顯優于上市公司夢網科技。但本次交易作價情況也值得關注，因為若標的公司估值過高，則上市公司之后也可能面臨商譽減值風險。
而該情況的確已有前車之鑒。
早些年，夢網科技溢價收購深圳市夢網科技發展有限公司（以下簡稱“深圳夢網”）、深圳市夢網視訊有限公司（以下簡稱“夢網視訊”）、深圳市尚鼎企業形象策劃有限公司（以下簡稱“尚鼎策劃”）。之后，由于相關子公司經營狀況下滑后不達預期，夢網科技在2021年至2023年間對前述資產持續計提商譽減值準備，截止2023年末，25.43億元的商譽被全部計提完畢。這也是導致夢網科技此前業績發生大額虧損的主要原因。
夢網科技表示，截至最新預案發布日，此次收購碧橙數字相關的審計、評估工作尚未完成，標的資產交易價格尚未最終確定。最終交易價格將由交易雙方協商確定，在之后的重組報告書中披露。公告提示，碧橙數字在未來的發展面臨多項風險，包含行業競爭加劇、品牌授權及拓展、主流電商平臺營銷模式變化等。
值得一提的是，碧橙數字曾是闖關創業板IPO的公司之一。
圖源：深交所官網
2021年12月，碧橙數字IPO獲深交所受理，原計劃募資7.88億元，但該公司在2022年7月31日申請撤回發行上市申請文件，深交所也因此終止對其首次公開發行股票并在創業板上市審核。
從審核問詢情況來看，深交所曾對于碧橙數字的創業板定位、主要股東涉案、股份代持、對賭協議等情況展開問詢。
碧橙數字對此作出回復稱，公司相關核心技術主要系為公司整體電商運營業務的開展提供技術輔助支持，應用場景包括全渠道訂單管理技術、數字營銷技術、智能化客戶服務技術等。公司主要股東之一杜鵬因開設賭場罪被杭州市下城區人民檢察院提起公訴，該案現已審理終結，杜鵬相關違法行為系其個人行為，與發行人無關。股東湯翠榮、杜鵬之間的代持還原及孫嘉翊、劉宏斌之間的股權轉讓的工商登記情況不涉及違法違規，不存在被處罰的風險。
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