近日，南海農商銀行發布了2024年業績報告。從規模指標來看，截至2024年末，該行資產總額已達3,316.90億元，較上年末增加271.50億元，增幅為8.92%；各項貸款余額為1,685.29億元，較上年末增加141.00億元，增幅為9.13%；各項存款余額為2,344.29億元，較上年末增加216.92億元，增幅為10.20%。盡管該行在凈利潤等核心指標上保持了增長態勢，但營業收入已連續兩年下滑，部分盈利能力指標持續走弱，反映出其經營壓力正在不斷加大。
營收連續兩年下滑，凈息差持續收窄
值得警惕的是，南海農商銀行的營業收入已連續兩年呈現下滑趨勢。2024年，該行實現營業收入64.29億元，較上年下降6.30%，減少4.32億元。從收入結構來看，利息凈收入占比57.89%，手續費及傭金凈收入占比3.12%，其他非利息收益占比38.99%。
具體分析2024年南海農商銀行營業收入下滑的原因，主要源于利息凈收入的大幅減少。利息凈收入同比下降14.15%，減少6.13億元，成為拖累營收的核心因素。其中，利息收入小幅下降2.67%，而利息支出卻增長了7.20%，反映出銀行在負債端面臨成本上升的壓力，這可能是由于存款利率競爭加劇或市場資金成本提高所致。這一點從該行的凈息差持續收窄中得到了印證。數據顯示，2024年凈利差為1.39%，較2023年的1.76%下降了0.37個百分點；凈利息收益率為1.34%，較2023年的1.72%下降了0.38個百分點。與2022年數據相比，這兩項指標的累計降幅更為顯著，反映出銀行在利率市場化改革深化背景下面臨的嚴峻挑戰。
與此同時，手續費及傭金凈收入也出現了明顯萎縮，同比下降18.98%，減少0.47億元，表明該行在中間業務方面（如理財、代理銷售等）可能面臨市場環境變化或業務結構調整的挑戰。盡管其他非利息收益增長了10.00%，貢獻了2.28億元的增量，但仍不足以完全彌補利息凈收入的下降缺口。
在支出端，信用減值損失大幅減少了29.35%，節省了5.68億元，優化了整體成本結構，使得凈利潤仍能實現2.99%的增長。
需要指出的是，該行2024年實現營業收入64.29億元，較2023年的68.61億元下降6.3%，而2023年較2022年的69.86億元也已出現1.79%的下滑。兩年累計降幅超過8%，這一趨勢需要引起重視。
在營收下滑的情況下，2024年該行的經營利潤為38.93億元，同比下降12.12%；而實現凈利潤24.53億元，較上年增長3.0%。扣除非經常性損益后的凈利潤為26.06億元，同比增長3.8%。這種“營收降、利潤增”的現象可能源于成本管控或非經常性收益，其可持續性值得關注。
資產質量雙面觀：不良率改善但關注類貸款攀升
在資產質量方面，南海農商銀行呈現出積極信號：不良貸款率為1.43%，較上年末下降0.06個百分點，但相比2022年的1.13%仍有不小差距。具體從五級分類來看，截至報告期末，該行關注類貸款余額為62.05億元，比上年末增長15.87%；關注類貸款率為3.68%，比上年末上升0.21個百分點。關注類貸款余額和關注類貸款率均有所上升。
對此，南海農商行解釋稱，主要是由于外部經濟環境面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，加之經濟活力完全復蘇仍需要時間，經濟下行的壓力傳導至各市場主體，部分企業由于資金周轉不暢，貸款出現逾期導致下調為關注類。
從行業分布來看，報告期內，南海農商行的公司貸款主要分布在制造業、批發和零售業、房地產業、租賃和商務服務業及建筑業五個行業。截至報告期末，上述五個行業的貸款金額分別占貸款總額的26.43%、10.28%、8.59%、3.98%和2.71%。其中，不良公司貸款主要來自于租賃和商務服務業、建筑業和制造業，這三個行業的不良貸款率分別達到3.39%、2.58%和2.19%，不良個人貸款占比較低為1.74%。
該行表示，由于經濟下行的壓力傳導至各市場主體，導致本集團部分制造業、批發和零售業等客戶生產經營出現困難，應收賬款回款遠不及預期，出現資金鏈斷裂，無法歸還本集團貸款本息，其中不良公司貸款中制造業、租賃和商務服務業及建筑業的不良貸款率有所上升。
值得一提的是，南海農商行的房地產行業不良貸款率呈現顯著下降態勢。在2023年末，該行房地產行業不良貸款率尚處于4.92%的較高水平。然而，進入2024年，盡管房地產貸款在整體貸款中的占比保持相對穩定，但其不良貸款率卻大幅下降至0.08%。
IPO七年困局：三度折戟財務關
南海農商銀行于2011年12月23日完成改制并掛牌開業，前身為成立于1952年的南海農村信用社。截至2024年末，南海農商銀行在佛山全轄設有223家營業網點，其中在佛山三水區和禪城區設有2家支行和3家分理處，在職員工3623人。
南海農商行的上市之路始于2018年，至今已歷時近七年，期間經歷多次波折。2019年5月，該行首次向證監會提交IPO申請，擬登陸深交所中小板，并于次月獲受理。然而，由于中介機構合規問題，其上市進程一度停滯。直到2023年初，該行重啟IPO，并將申報材料平移至深交所審核。
然而，上市進程并不順利。2024年3月以來，南海農商行已三次因財務資料過期被深交所中止審核，最近一次發生在2025年3月31日。按照規則，該行需在限期內補充最新財務數據，否則可能影響IPO進程。
作為一家扎根佛山南海區的地方銀行，南海農商行區域市場占有率較高，但受經濟環境、監管趨嚴及銀行IPO整體放緩影響，其上市之路仍充滿挑戰。未來，能否優化財務指標、強化合規性，并把握合適的市場窗口，將成為其能否成功闖關A股的關鍵。
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