華夏時報記者 劉佳 北京報道
又一信托業務試點落地北京。
4月15日，中國信托登記有限責任公司（下稱：中信登）發布相關通知表示，即日起向北京轄內信托機構提供股權信托財產登記試點相關登記服務。
而這一工作安排源于近日國家金融監督管理總局北京監管局與北京市市場監督管理局聯合發布的《關于做好股權信托財產登記工作的通知（試行）》（京金發〔2025〕40號，下稱《試點通知》），正式啟動股權信托財產登記試點。
《試點通知》要求，北京監管局指導北京轄內信托公司進行股權信托財產登記，市場監管部門在經營主體營業執照上予以標注。《試點通知》自印發之日起試行一年。
值得注意的是，繼北京市在落地“雙首單”不動產信托財產登記后，又在推進股權信托財產登記制度上，再次踏出極具影響力的關鍵一步。
“北京市率先試點股權信托財產登記制度，解決非交易過戶與公示公信力的問題，為股權信托的發展掃除重要障礙。”清華大學法學博士、民商法專家楊祥表示。
股權信托試點落子北京
所謂股權信托，是指委托人依法將其股權轉移給信托機構或者委托信托機構出資入股，由信托機構按照委托人的意愿以受托人名義對該股權進行管理、運用和處分的信托業務。
而股權信托財產登記，則是指委托人將其合法持有的股權轉移給信托機構或者委托信托機構出資入股，依法向公司登記機關申請股東變更登記或公司設立登記并對信托財產權利進行公示的行為。
《試點通知》提到，北京轄內信托機構以在北京市行政區域范圍內登記的有限責任公司的股權設立股權信托的，適用《試點通知》。前述信托機構管理的信托產品因信托財產管理、運用和處分而持有在北京市行政區域范圍內登記的有限責任公司股權的，參照適用《試點通知》。
“這就意味著本次北京市股權信托財產登記的試點范圍遵循‘雙北京注冊地’原則，既要求信托公司注冊在北京，也要求所登記股權對應公司注冊在北京。”北京市京都律師事務所合伙人滕杰表示。
《試點通知》還強調，委托人轉讓的股權應符合股權轉讓條件，權屬清晰，不存在權利限制情形。
“如果該股權存在質押、凍結、權利瑕疵等情形，是不能做股權信托及其財產登記的。”京都家族信托法律事務中心執行主任高慧云分析稱。
在辦理流程上，股權信托成立前，信托機構應當根據信托登記相關規定在中信登辦理信托產品預登記，取得產品編碼、信托預登記完成通知書，然后簽訂信托文件、辦理股權變更或設立登記。
此外，《試點通知》強調，信托關系滅失的，股權所在公司應當按照法律法規要求，及時辦理股權變更登記或公司注銷登記。
“此次試點的意義與不動產信托財產登記類似，對信托行業是一大利好。”用益信托研究員喻智在接受《華夏時報》記者采訪時表示，試點政策通過簡化股權信托架構、降低信托設置成本，推動股權裝入家族信托等財富管理業務發展，同時填補《信托法》配套登記機制的空白，為推廣股權信托業務提供政策支持。
中信登也表示，信托登記公司作為信托業基礎設施，一直高度重視信托財產登記，積極研究信托財產登記制度，積極配合各地探索推進信托財產登記試點。前期，信托登記公司積極配合北京落地“雙首單”不動產信托財產登記案例。此次配合開展股權信托財產登記試點，是對前期配合開展不動產信托財產登記試點的深化與拓展，體現了信托登記公司主動服務國民經濟和社會發展大局，服務監管、服務行業、服務社會的責任感和使命感，有利于進一步夯實公司信托業基礎設施功能、助力推動信托行業高質量發展。
改革進階之路
早在2023年11月，國務院批復支持北京探索不動產、股權等信托財產登記機制，為行業發展開辟了全新路徑。
2024年12月，北京市按照工作進度發布不動產信托登記政策，并于2025年3月由中信登配合落地服務。
今年4月2日，外貿信托與國投泰康信托分別完成“雙首單”不動產信托登記。現如今股權信托又將在北京開展試點工作，喻智認為，北京市作為先行試點地區，不僅擁有政策層面的大力扶持，且風險管控體系完備，在此背景下探索構建不動產、股權等作為信托財產的登記機制具備顯著優勢。此外，北京還匯聚了眾多金融機構以及高凈值客戶群體，且不動產信托財產登記試點工作已率先開展，各項試點條件均已成熟。
“呼吁十幾年的配套，在陸續落地過程中心情還是很激動的。”北京地區某信托公司相關負責人對《華夏時報》記者如是說。
“可以預見的是，北京作為試點，不會是終點，未來其他一線城市很可能也會跟上。”某家族辦公室相關負責人也表示，股權信托從“私下約定”走向“官方登記”，信托財產真正有了法律坐標和制度地位。
喻智推斷，上海市極有可能成為下一階段試點工作的候選城市，其同樣具備政策和市場環境的支持。
談及股權信托財產登記實施過程中信托機構所面臨的挑戰時，喻智分析稱，該業務主要為財富管理服務信托業務提供配套支持。未來，該業務有望推動非交易過戶稅收優惠的實現，進而降低財富傳承成本，以信托制度優勢保障高凈值人群的股權資產安全傳承。
在制度完善上，高慧云進一步表示，股權信托財產登記試點可以進一步推動信托稅制的出臺。
“信托稅制是非常復雜的體系，北京先把不動產信托、股權信托推行起來，解決信托財產的登記問題，實現信托財產獨立性等效果。在實際交易操作的過程中，可以極大引起了稅務部門的關注，這必將推動信托稅制的發展。”高慧云稱，未來股權信托的設立行為和信托終止行為對應的股權變更將不視為交易行為，不涉及相關稅收。
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