4月7日大跌后，A股迎來連續5個交易日的反彈，今日則是橫盤震蕩。
受訪人士指出，當前市場資金整體呈現謹慎觀望態勢。“國家隊”持續增持，向市場傳遞了明確的政策托底信號，股市向下有支撐，但向上動力不足。短期建議逢低配置內需、國產替代相關，以及超跌成長。
A股橫盤震蕩
4月15日，A股橫盤震蕩。滬指收漲0.15%報3267.66點，創業板指收跌0.13%報1930.4點。科創50下跌0.78%，滬深300、上證50微漲，北證50微跌。量能上，近四個交易日的日成交額呈現遞減態勢，今日日成交額降至1.08萬億元。
個股跌多漲少，2419只個股收漲，漲停股81只；2814只個股收跌，跌停股11只。
板塊分化明顯，大消費表現不錯。美容護理領漲，銀行、家用電器、紡織服飾板塊等飄紅。
國防軍工板塊跌近2%，商貿零售跌逾1%，電子、計算機、通信等微跌。
概念股方面，麒麟電池、維生素、凈水概念等均上漲，而華為歐拉、被動元件、Chiplet概念領跌。
“在當前關稅政策持續以及海外市場波動加劇的背景下，市場資金整體呈現出謹慎觀望的態勢。中央匯金等‘國家隊’的持續增持行為，向市場傳遞了明確的政策托底信號，因此股市向下有支撐，但向上動力不足。”排排網財富研究部卜益力告訴《國際金融報》記者，關稅政策引發的市場悲觀情緒已得到較為充分的釋放。隨著關稅稅率提升至較高水平，其對市場的邊際影響正逐步減弱。短期市場或將維持震蕩修復格局，在關稅沖擊導致的估值回調尚未完全修復前，市場仍存在一定的上漲空間。
逢低配置這些板塊
“當前來看，積極的政策密集出臺，資金流出風險消減，基本面延續弱修復，A股短期可能已見底。”華金證券策略鄧利軍團隊告訴《國際金融報》記者，當前處于底部震蕩期，內需和國產替代行業相對占優，短期逢低配置內需、國產替代相關，以及超跌成長。
卜益力認為，立足當前宏觀經濟環境和市場運行特征，“紅利+科技”的均衡配置策略展現出獨特的投資價值。該策略兼具防御性與進攻性：一方面，高股息紅利資產能夠為投資組合提供穩定的現金流回報，有效抵御市場波動風險；另一方面，科技創新板塊作為經濟轉型升級的核心驅動力，將持續孕育高成長投資機會。這種雙輪驅動的配置思路，既能在復雜市場環境中構筑安全墊，又能充分把握科技創新帶來的長期超額收益機遇，較好地實現了風險收益的平衡。
正圓投資方面認為，最壞的時期已經過去。盡管美國關稅政策可能對中國經濟發展帶來一定挑戰，但中國股票市場具備諸多有利條件。這些條件包括地緣政治的變化、中國資產本身的估值優勢，以及宏觀政策發力的空間。在出口壓力加大的背景下，穩增長、內循環刺激政策的出臺節奏有望早于市場此前預期，這或將邊際緩解關稅對經濟的影響。此次市場系統性下跌之后，不乏被錯殺的品種。那些基本面受影響很小、經營能力強且商業模式穩定的優質公司，因市場情緒導致大幅下跌，值得加大力度關注。
富榮基金基金經理李延崢向《國際金融報》記者直言，中美博弈會趨于中長期化，后續會伴隨著加碼、談判、緩和等反復拉鋸，并存在由貿易向科技、金融等領域擴散的趨勢。對于市場而言，可以參考2019年5月關稅升級時A股市場的表現：當時市場短期大跌后逐步“脫敏”，后續中美經濟層面的博弈對市場的影響邊際減弱。同時，我國政府準備充分且反應及時，如匯金、誠通、國新代表的國家隊宣布增持ETF（交易型開放式指數基金）和股票，央行表態將提供再貸款支持等，這些舉措極大地助力了資本市場信心的提振。4月底即將召開政治局會議，穩經濟政策（如財政、地產、消費等領域）也有望進一步加碼。因此，建議短期內穩中求進。從結構上看，與內需相關的消費板塊以及自主可控相關板塊的確定性更高。從中期來看，AI（人工智能）、半導體、機器人等新興成長方向仍是值得關注的重點領域。
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