圣路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩勒姆周五表示,他正密切關注短期通脹預期上升是否會滲透至長期預期,這種情形可能大幅增加抗通脹難度,并削弱美聯儲應對勞動力市場疲軟的靈活性。穆薩勒姆指出,關稅等新政策的影響及時機存在高度不確定性,且存在勞動力市場疲軟同時通脹再度加速的“明顯可能性”,當前美聯儲政策定位恰當但須保持警惕。
在準備向阿肯色州銀行家協會活動發表的講話中,穆薩勒姆強調:“不應想當然認為加征關稅對通脹的影響只是短暫或有限的。盡管實時區分潛在通脹與關稅的直接、間接及次輪效應存在挑戰,但通過貨幣政策‘逆向干預’次輪效應是恰當之舉。”
穆薩勒姆表示,自2024年年中以來通脹幾無改善,隨著關稅生效,短期上行風險加劇。他警告稱,雖然傳統理論認為央行應忽略關稅這種一次性事件的影響,但在通脹已處于高位的環境下這種做法存在風險。
盡管市場數據和多數調查顯示長期通脹預期仍受控,但密歇根大學調查顯示的預期上升成為“顯著例外”。穆薩勒姆強調:“若長期通脹預期保持穩定,兼顧就業與物價穩定的貨幣政策仍可行;但若公眾開始預期通脹長期高企,實現物價穩定和最大就業目標的難度將顯著增加。”
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