過去一年，紡織行業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。
據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，已有47家A股上市紡織服裝企業(yè)披露2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中26家企業(yè)預(yù)虧，占比超過一半，顯示了當(dāng)下紡織行業(yè)的生存困境。
記者梳理上述企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，預(yù)虧的企業(yè)中，際華集團(tuán)預(yù)計(jì)虧損30億元至42.5億元，虧損原因主要包括客戶訂單減少、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)變化、子公司審價(jià)等因素。同樣面臨困境的還有紅豆股份，預(yù)計(jì)虧損1.8億元至2.3億元，原因是內(nèi)銷增速放緩、固定性費(fèi)用增加等。華孚時(shí)尚更是上市以來首次虧損，預(yù)計(jì)虧損1.80億元至1.30億元，原因是原材料價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇使主營毛利率同比下降，這一系列問題交織在一起，讓企業(yè)陷入困境。
“從整個(gè)行業(yè)來看，市場(chǎng)需求的萎縮是導(dǎo)致紡織企業(yè)虧損的重要原因之一。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性使消費(fèi)者的消費(fèi)意愿和能力受到抑制，服裝等產(chǎn)品的需求也隨之減少。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來全球服裝市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)放緩，增速明顯低于往年。這種市場(chǎng)需求萎縮直接影響了企業(yè)的訂單量，使企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃和銷售計(jì)劃受到嚴(yán)重影響。企業(yè)不得不面臨產(chǎn)需錯(cuò)配的問題，同時(shí)還要承擔(dān)庫存積壓帶來的資金壓力。
與此同時(shí)，原材料價(jià)格的波動(dòng)也給企業(yè)帶來了巨大的成本壓力。棉花、化纖等原材料價(jià)格的不穩(wěn)定，使企業(yè)在采購和生產(chǎn)過程中面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)的生產(chǎn)成本增加，利潤(rùn)空間被壓縮；當(dāng)原材料價(jià)格下跌時(shí)，企業(yè)的存貨價(jià)值降低，需要計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)造成直接沖擊。在這種情況下，企業(yè)要想在成本控制上取得平衡，難度極大。
“面對(duì)消費(fèi)需求萎縮，紡織服裝企業(yè)需以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)復(fù)蘇?！备窳执笕A期貨研究院紡織品研究員王子健稱，通過精準(zhǔn)定位細(xì)分人群，開發(fā)功能性面料、環(huán)保材質(zhì)和不同場(chǎng)景下的專業(yè)服飾等高附加值產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)小批量個(gè)性化定制，降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)利用直播電商、虛擬試衣等數(shù)字化手段連接用戶，并通過線下體驗(yàn)增強(qiáng)品牌黏性，從“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”。
對(duì)于成本上升的壓力，王子健建議，在原材料端運(yùn)用期貨工具撫平原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，深化期貨工具應(yīng)用：建立動(dòng)態(tài)套保模型，期現(xiàn)結(jié)合鎖定基差風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)率調(diào)整對(duì)沖比率，實(shí)現(xiàn)采購成本的區(qū)間管理；創(chuàng)新期權(quán)組合，引入亞式期權(quán)平滑價(jià)格波動(dòng)，運(yùn)用領(lǐng)口期權(quán)構(gòu)建“風(fēng)險(xiǎn)緩沖帶”，通過場(chǎng)外期權(quán)定制化方案實(shí)現(xiàn)非線性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，形成多層次的價(jià)格保護(hù)機(jī)制。
“紡織服裝企業(yè)可以積極利用衍生工具，對(duì)原料采購成本進(jìn)行控制，防范庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)?！比A安期貨棉花高級(jí)分析師姚禹表示，通過精益生產(chǎn)等方法，提高生產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率，縮短生產(chǎn)周期，減少庫存積壓。
姚禹舉例，某紡織企業(yè)在春節(jié)后陸續(xù)采購200噸棉花以備日常生產(chǎn)經(jīng)營需求，但之前預(yù)期的“金三銀四”行情并未出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)走貨困難，庫存壓力逐步增加，紡織企業(yè)判斷后市價(jià)格下行概率較大。為緩解庫存壓力，規(guī)避庫存貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該紡織企業(yè)建立期貨空頭頭寸來預(yù)防后市價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過賣出虛值看漲期權(quán)為現(xiàn)有庫存提供增厚利潤(rùn)的可能性。最終，該方案期貨端盈利1375元/噸，期權(quán)端盈利314元/噸，衍生品端總計(jì)盈利1689元/噸。在彌補(bǔ)庫存跌價(jià)損失后，仍有559元/噸的超額收益，合計(jì)111800元。
“生產(chǎn)端需加速智能化與綠色化轉(zhuǎn)型?！蓖踝咏”硎荆ㄟ^工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)改造（如AI排產(chǎn)、自動(dòng)化設(shè)備）提升效率，向東南亞或我國中西部轉(zhuǎn)移低成本產(chǎn)能，并保留東部的高端制造能力；推廣再生纖維、無水染色等循環(huán)技術(shù)降低能耗，利用碳中和認(rèn)證獲取政策紅利，強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同，實(shí)現(xiàn)從“粗放生產(chǎn)”到“精益智造”升級(jí)。
山東岱銀紡織集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理朱傳玉表示，當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，需要企業(yè)在諸多層面提升自身能力，通過精細(xì)化運(yùn)用相關(guān)工具，充分發(fā)揮自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)，形成穩(wěn)定的經(jīng)營模式，并擴(kuò)大經(jīng)營。
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