21世紀經濟報道記者周瀟梟 北京報道 4月25日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。
會議認為，今年以來，各項宏觀政策協(xié)同發(fā)力，經濟呈現(xiàn)向好態(tài)勢，社會信心持續(xù)提振。同時，我國經濟持續(xù)回升向好的基礎還需要進一步穩(wěn)固，外部沖擊影響加大。要強化底線思維，充分備足預案，扎實做好經濟工作。
會議圍繞擴內需、穩(wěn)外貿、發(fā)展新質生產力、促改革、防風險、保民生等重點工作，做出具體要求，包括提高中低收入群體收入，大力發(fā)展服務消費，多措并舉幫扶困難企業(yè)，加快推動內外貿一體化，加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題，持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場等。
會議指出，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經濟的政策工具箱，既定政策早出臺早見效，根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)，全力鞏固經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。
一季度我國經濟增長5.4%，好于外界預期，為實現(xiàn)全年5%左右的目標奠定基礎。除了政策靠前發(fā)力推動消費和投資平穩(wěn)增長之外，一季度出口同比增長6.9%是支撐一季度經濟良好開局的重要因素。但是，一季度出口表現(xiàn)亮眼的背后，有企業(yè)預判到可能的高關稅 “搶出口”的因素，這提前透支了部分二季度出口需求。進入4月份，隨著美國濫施關稅，全球經濟前景及我國外需受到負面影響，這時需要加大政策支持力度來推動經濟平穩(wěn)增長。
會議指出，要統(tǒng)籌國內經濟工作和國際經貿斗爭，堅定不移辦好自己的事，堅定不移擴大高水平對外開放，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，以高質量發(fā)展的確定性應對外部環(huán)境急劇變化的不確定性。
會議強調，要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發(fā)行使用。兜牢基層“三保”底線。適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟。創(chuàng)設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，支持科技創(chuàng)新、擴大消費、穩(wěn)定外貿等。強化政策取向一致性。
考慮到可能存在的外貿不利影響，今年我國將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。其中，新增政府債券規(guī)模總計約11.86萬億元，包括4%左右的赤字率對應的5.66萬億元赤字規(guī)模、超長期特別國債1.3萬億元、給商業(yè)銀行注資特別國債5000億元、地方專項債4.4萬億元，財政支出強度明顯加大。更加積極的財政政策在加快落地，不過目前政府債券資金在優(yōu)先滿足“化債”需求，新增政府債券發(fā)行（包括地方專項債和超長期特別國債等）有進一步提速的空間。截至4月25日，今年地方新增專項債發(fā)行規(guī)模總計1.19萬億元，占全年額度的27%；超長期特別國債1210億元，占全年額度的9.3%。
適度寬松的貨幣政策，在配合支持政府債券的放量發(fā)行、支持重點行業(yè)設備更新、提振消費等。比如，今年3月份，國家金融監(jiān)管總局推出消費貸新政，明確個人消費貸款自主支付的金額上限可階段性從30萬元提高至50萬元，個人互聯(lián)網(wǎng)消費貸款金額上限可階段性從20萬元提高至30萬元，商業(yè)銀行用于個人消費貸款期限可階段性由不超過5年延長至不超過7年，用以提振消費。
中信證券首席經濟學家明明對21世紀經濟報道記者表示，本次會議釋放出較強的穩(wěn)增長信號，明確指出要用高質量發(fā)展來應對當前復雜多變的外部環(huán)境。用好用足更加積極的財政政策，后續(xù)將加快專項債以及超長期特別國債的發(fā)行使用，更好地促進經濟增長、對沖外部擾動。適度寬松的貨幣政策方面，總量工具要求適時降準降息、保持流動性充裕，創(chuàng)設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，用于科技創(chuàng)新、擴大消費、穩(wěn)定外貿等。
中央財經大學財政稅務學院教授白彥鋒對21世紀經濟報道記者表示，強化政策取向一致性，要適時降準降息，降低政府舉債的財政融資成本；要積極創(chuàng)新消費金融的信貸支持工具，為擴內需、穩(wěn)外貿提供更多支撐；加強財政貨幣政策之間的協(xié)同，推動物價與經濟之間的協(xié)調可持續(xù)發(fā)展。一季度，我國國內增值稅、消費稅、個人所得稅等與經濟增長密切相關的主體稅種都實現(xiàn)了正增長，要進一步鞏固這種趨勢，發(fā)揮好對“穩(wěn)預期”的積極引導作用。
會議指出，要提高中低收入群體收入，大力發(fā)展服務消費，增強消費對經濟增長的拉動作用。盡快清理消費領域限制性措施，設立服務消費與養(yǎng)老再貸款。加大資金支持力度，擴圍提質實施“兩新”政策，加力實施“兩重”建設。
今年一季度，加力擴圍實施消費品以舊換新政策，對相關商品消費的拉動作用較為明顯。一季度我國社會消費品零售總額同比增長4.6%，較上年全年加快1.1個百分點。其中，一季度限額以上單位通訊器材類、文化辦公用品類、家用電器和音像器材類、家具類商品零售額分別增長26.9%、21.7%、19.3%、18.1%——以舊換新政策重點支持的手機、家電、家具等商品帶動作用明顯。
面對不利的外部環(huán)境，需要擴大內需來加以對沖。國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員邵宇對21世紀經濟報道記者表示，消費是收入的函數(shù)，要提振消費需要增加居民收入，包括發(fā)放消費券、增加社會保障力度等。大家愈發(fā)意識到，國內消費占比較低，在于社保體系不夠健全，使得大家不太敢花錢，因此應進一步完善社保體系、提高保障水平。
國家發(fā)展改革委投資研究所研究員吳亞平對21世紀經濟報道記者表示，中低收入群體相對而言消費傾向更高，讓中低收入群體更公平地共享發(fā)展成果是貫徹共享發(fā)展理念的必然要求。建議可以適度增加農民養(yǎng)老的財政補貼標準，適度提高城鎮(zhèn)職工的最低收入水平，增加生育和托育補貼資金，加大對高齡人口、失能人口等特殊群體的補貼力度，鼓勵支持企業(yè)內部適度“拉平”高管和普通職工的收入差距等。
同時，擴消費還要將入境消費統(tǒng)籌起來考慮，增強外需轉內需的統(tǒng)籌考慮。2024年中國入境游客規(guī)模達1.3億人次，增速達60.8%；入境消費規(guī)模達942億美元，增速達77.8%，我國入境消費是潛力巨大的藍海。
服務消費是擴大消費的重要抓手，央行還將設立服務消費與養(yǎng)老再貸款。2022年4月，央行設立普惠養(yǎng)老再貸款的階段性政策工具，引導金融機構給普惠養(yǎng)老機構提供優(yōu)惠貸款，降低養(yǎng)老機構融資成本，央行按貸款本金等額提供專項再貸款。2024年，央行將該階段性政策延長至2024年末，并擴大了養(yǎng)老相關機構的支持范圍，包括公益型普惠型養(yǎng)老機構運營、居家社區(qū)養(yǎng)老體系建設、納入目錄的老年產品制造等。可以預見，給予養(yǎng)老相關產業(yè)的優(yōu)惠支持政策，有望拓展到更寬泛的服務行業(yè)。
中國國際經濟交流中心副理事長王一鳴表示，擴大國內需求要以提振消費為重點，要優(yōu)化財政支出結構，增加公共服務支出，來促進消費的擴大。當前商品消費相對飽和，政策重點應轉向服務消費，服務消費領域面臨一些制度性約束，建議放寬中高端醫(yī)療、休閑度假、養(yǎng)老服務領域的準入限制，滿足中高收入群體多樣化的服務消費需求。
從中央政治局會議部署來看，“兩新”政策仍有進一步加力擴圍的空間，“兩重”建設也是重要抓手。今年我國擬發(fā)行1.3萬億元超長期特別國債，其中8000億元用于更大力度支持“兩重”項目，5000億元用于支持“兩新”政策。
吳亞平表示，“兩新”政策對于擴大有潛能的消費需求和推動有效益的投資增長，發(fā)揮了積極作用，同時不會加劇“內卷式”競爭，因而是政府可以更加積極有所作為的領域。鑒于“兩新”政策實施效果的確定性，加力擴圍實施“兩新”政策，無疑是應對外部沖擊的不確定性的有效抓手。地方可以堅持“國家所需”“地方所能”“民眾所盼”，加大“兩重”項目謀劃儲備和可行性研究論證，為加力實施“兩重”政策做好充分準備。
會議強調，要多措并舉幫扶困難企業(yè)。加強融資支持。加快推動內外貿一體化。會議強調，要著力保民生。對受關稅影響較大的企業(yè)，提高失業(yè)保險基金穩(wěn)崗返還比例。
邵宇表示，受美國濫施關稅沖擊最大的是主要面向美國市場的外貿企業(yè)，不同行業(yè)不同企業(yè)轉嫁高關稅成本的方式不同。面對這么高的關稅，部分企業(yè)可能難以轉嫁成本，將面臨巨大壓力。因此，政策層面可以幫助這些企業(yè)渡過難關，比如幫助出口轉內銷，或者轉向非美市場；還需加大政策托底力度，比如鼓勵企業(yè)穩(wěn)定就業(yè)、提供失業(yè)救濟保障、加大職業(yè)技能培訓等。另外，部分企業(yè)可以考慮在海外分散配置產能，通過與當?shù)仄髽I(yè)合資，將生產工序放在對美低關稅的區(qū)域。
4月23日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局聯(lián)合印發(fā)《關于延續(xù)實施失業(yè)保險穩(wěn)崗惠民政策措施的通知》，明確將延續(xù)實施穩(wěn)崗返還政策、延續(xù)實施技能提升補貼政策、扎實保障失業(yè)人員基本生活等，充分發(fā)揮失業(yè)保險功能，支持企業(yè)穩(wěn)定崗位、提升職業(yè)技能。
明明表示，近日，相關部門明確提出要延續(xù)實施穩(wěn)崗返還政策，大型企業(yè)按不超過企業(yè)及其職工上年度實際繳納失業(yè)保險費的30%返還，中小微企業(yè)按不超過60%返還。對于受美國濫施關稅影響較大的企業(yè)，預計將在這一基礎上進一步提升返還比例，有助于應對美國濫施關稅對企業(yè)經營和居民就業(yè)的沖擊。
粵開證券首席經濟學家羅志恒對21世紀經濟報道記者表示，面對美國濫施關稅沖擊，做好企業(yè)紓困非常重要，穩(wěn)外貿穩(wěn)就業(yè)很重要的落腳點在于企業(yè)，可以考慮加大對勞動密集型行業(yè)的支持力度、設立產業(yè)紓困基金、支持金融機構加大對受損行業(yè)的支持力度、給予適當貼息等。
會議指出，繼續(xù)實施地方政府一攬子化債政策，加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題。
今年以來，政府債券發(fā)行使用方面，“化債”的優(yōu)先級很高。比如，全年2萬億元用于置換存量隱性債務的地方置換債券，目前已經發(fā)行約1.6萬億元，占全年額度的80%。
羅志恒表示，根據(jù)既定化債方案，今年有2.8萬億元化債額度給到地方，幫助地方實現(xiàn)隱性債務顯性化，可緩解流動性風險，減輕地方政府壓力。加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題，這不僅能暢通國民經濟循環(huán)，減少“連環(huán)欠款”，而且有利于提高地方政府公信力和改善營商環(huán)境。當前，化債政策還有一定優(yōu)化空間，比如推動化債額度靠前使用、調整紅橙黃綠債務風險分檔指標，進一步提高地方政府應對外部沖擊的積極性和能力。
為了應對外部可能的科技打壓等限制，做好自己的事情，很關鍵一點在于發(fā)展新質生產力。會議指出，培育壯大新質生產力，打造一批新興支柱產業(yè)。持續(xù)用力推進關鍵核心技術攻關，創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”，加快實施“人工智能+”行動。大力推進重點產業(yè)提質升級，堅持標準引領，規(guī)范競爭秩序。
明明表示，產業(yè)政策的兩條主線日益清晰：一是推動科技創(chuàng)新，二是激發(fā)消費潛力。本次會議指出要創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”，這將為科技企業(yè)拓寬融資渠道、加快成果轉化提供支持。消費領域政策的整體思路是，改善收入預期和優(yōu)化消費環(huán)境，后續(xù)可能會通過發(fā)放育兒補貼等方式加強社會保障、提振消費。
會議指出，要持續(xù)用力防范化解重點領域風險。加力實施城市更新行動，有力有序推進城中村和危舊房改造。加快構建房地產發(fā)展新模式，加大高品質住房供給，優(yōu)化存量商品房收購政策，持續(xù)鞏固房地產市場穩(wěn)定態(tài)勢。持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。
美國濫施關稅，且政策存在反復，這帶來了全球金融市場的動蕩。4月上旬，中央?yún)R金、中國誠通、中國國新共同發(fā)力增持A股，多家上市公司加入增持行列，中國人民銀行明確必要時向中央?yún)R金提供再貸款政策支持，這些舉措有力地維護了中國資本市場的穩(wěn)定。
清華大學國家金融研究院院長田軒對21世紀經濟報道記者表示，中央?yún)R金公司增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF），中國誠通和中國國新等機構也進行類似增持，表明“類平準基金”已經開始入市，這將帶動其他機構跟隨，形成穩(wěn)定市場的強大合力。要想穩(wěn)住股市，平準基金需要達到市場資金的一定比例，比如2%~3%。以目前A股市值約80萬億元來估算，平準基金規(guī)模需在1.5萬億元以上。資金可以多渠道籌集，包括相關機構自有資金、市場融資、央行流動性支持等。
邵宇表示，相比劇烈波動的海外市場，中國股市整體表現(xiàn)很不錯，市場明顯感受到托舉的力量。中國“類平準基金”的入市，央行同時表態(tài)給予再貸款支持，很好地提振了市場信心。要穩(wěn)定資本市場，關鍵要引入更多中長期資金。至于房地產市場，從2021年市場高位以來，中國已經一定程度釋放了房地產泡沫風險，但是隨著風險的釋放，也帶來了房地產投資下降、地方賣地收入的減少等連鎖反應。當前要推動房地產市場止跌回穩(wěn)，可以推出相關舉措，來穩(wěn)定房價、收儲土地等。當然，穩(wěn)樓市的政策需要有保有壓、因城施策，要根據(jù)區(qū)域發(fā)展做一些精準的政策托舉，對于人口凈流入地區(qū)，可以收購部分存量商品房，來穩(wěn)定房價；對于人口凈流出的城市，政策收儲的空間比較有限。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在外部經貿環(huán)境急劇變化的背景下，今年穩(wěn)樓市的迫切性顯著上升。主要支持政策將在需求端發(fā)力，要推進城中村和危舊房改造，原定“新增100萬套城中村改造和危舊房改造”的目標可能進一步擴大；優(yōu)化存量商品房收購政策，預計各地會加大專項債收購保障房步伐，金融政策可能會在下調保障性住房再貸款利率。另外，在供給端方面，當前房地產“白名單”項目貸款額度已經顯著增加，下一步的重點是加快銀行貸款的撥付進度。
會議指出，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經濟的政策工具箱，既定政策早出臺早見效，根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)，全力鞏固經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。
羅志恒表示，面對嚴峻的外部形勢，中央政治局會議明確要根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策。建議優(yōu)化并新增儲備一批政策來應對外部沖擊、擴大總需求，包括：在赤字率4.0%的基礎上，及時根據(jù)形勢調整并追加預算，確保必要的支出強度，走在市場預期前面；啟動新一輪有效益的投資計劃，重點支持東部地區(qū)、重點考慮社會效益；在中央政府層面探索成立“房地產穩(wěn)定基金”，專項用于保交房、收儲存量房、收購房企存量土地、防范房企流動性風險等工作；推動“國資-財政-社保”聯(lián)動改革，提高國資上繳財政比例并專項用于提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險水平等。
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