微軟財報電話會多次提及DeepSeek：有“真正的創新”
作者：陸涵之
在微軟2025財季第二財季財報的電話會議上，微軟高層多次提及DeepSeek。1月30日，微軟發布了2025財年第二財季(截至2024年12月31日)的財報。財報顯示，微軟第二財季收入為696億美元，同比增長12%。凈利潤為241億美元，同比增長10%。考慮到智能云業務增速不及第一財季，且繼續增加AI基礎設施開支，微軟股價在盤后交易中下跌超4%。
具體到各部門表現，微軟智能云部門的營收為255億美元，同比增長19%。其中Azure和其他云服務收入增長31%，低于第一財季33%的增速。 Azure 增長中約有 13個百分點來自 AI 服務。微軟董事長兼首席執行官薩蒂亞?納德拉 (Satya Nadella)表示微軟人工智能業務年收入已超過 130 億美元，同比增長 175%。對于人工智能業務的表現，財報電話會議上，微軟執行副總裁兼首席財務官艾米?胡德 (Amy Hood) 表示，“人工智能服務盡管需求持續高于我們的可用容量，但仍超出預期。”
同時，微軟將繼續投入AI基礎設施。在第二財季，微軟包括融資租賃在內的資本支出為 226億美元，較第一財季的200億美元繼續增加。對此，艾米?胡德表示這一數據符合預期，其中云和 AI 相關支出的一半繼續用于長期資產，這些資產將在未來 15 年及更長時間內支持盈利。另一半用于服務器(包括 CPU 和 GPU)。微軟預計第三財季和第四財季的季度支出將與第二財季的支出水平大致相同。鑒于云和 AI 需求資本支出將繼續保持，這意味著人工智能投資的回報可能比此前想象的需要更長的時間。受AI 基礎設施所產生的影響所致，微軟預計云業務第三財季的毛利率將同比下降。
此外，微軟預計Azure 在2025財年第三財季收入增幅約為31%至32%。隨著更多人工智能能力上線，人工智能服務的貢獻將會增加。在非人工智能服務方面，微軟表示增長態勢依然良好，不過由于執行挑戰，預計下半年仍會受到一定影響。盡管微軟預計第三季度會受到人工智能容量的限制，但到 2025 財年末，鑒于大量的資本投入，應能大致滿足近期需求。
在電話會議上，薩蒂亞?納德拉表示DeepSeek 的 R1 在1月29日被納入微軟 Foundry 和 GitHub的模型目錄，具備自動化紅隊測試、內容安全集成和安全掃描功能。
此外，當被問及人工智能在成本更低的情況下是否能實現規模化的相關問題時，薩蒂亞?納德拉回應稱“我認為 DeepSeek 在這方面確實有一些真正的創新。”他表示所有這些都會變得商品化，并且會被廣泛使用。在這樣的軟件周期中最大的受益者都是客戶，人們可以消費更多。他同時表示，“模型優化意味著人工智能將更加普及。對于像我們這樣的超大規模云服務提供商以及個人電腦平臺供應商來說，這都是好消息。”
在被問及對Open AI后續的投資態度時，薩蒂亞?納德拉回應稱對與 OpenAI 的合作仍感到非常滿意。他同時表示成本的問題，稱“微軟確保訓練和推理之間達到恰當的平衡，在所有軟件優化方面都付出了極大的努力。不只是因為 DeepSeek 所做的那些軟件優化，還有我們多年來與 OpenAI 合作降低 GPT 模型價格所做的所有工作。實際上，我們在推理優化方面做了大量工作，這對推動發展起到了關鍵作用。”他同時表示，在人工智能領域，需要注意的關鍵一點是不能只是推出前沿模型，如果其服務成本過高，那就毫無用處，它不會產生任何需求。因此平臺必須進行優化，使推理成本降低，從而能夠被廣泛使用。
更多個人計算業務營收為147億美元，基本持平。其中Windows OEM和設備收入增長4%。艾米?胡德表示，游戲業務收入在固定匯率下分別下降了 7% 和 8%，內容和服務的增長仍被硬件銷量的下滑所抵消。Xbox 內容和服務收入增長了 2%，超出預期，這得益于暴雪和動視內容(包括《使命召喚》)的強勁表現。
微軟生產力和業務流程部門在第二財季營收為294億美元，同比增長14%。其中Office商業產品和云服務收入增長了15%，這歸因于Office 365商業云收入增長了16%。該季度LinkedIn收入增長了9%，Office消費者產品和云服務收入增長8%。
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