來源：光大證券微資訊
熱點聚焦
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1、隔夜，美國宣布對所有貿易伙伴設立10%的“最低基準關稅”，并對多個貿易伙伴征收更高關稅。其中，對歐盟為20%，巴西、英國為10%，瑞士31%，印度26%，韓國25%，日本24%，印尼32%，泰國36%，越南46%，柬埔寨49%。白宮稱基準關稅稅率(10%)4月5日凌晨生效，“對等關稅”4月9日凌晨生效，美墨加協定下商品關稅豁免將繼續，對不符合美墨加協定的商品，關稅仍維持在25%。對汽車25%關稅將于4月3日生效。此前，多個貿易伙伴已表示將采取反制措施予以回應。
2、美國關稅細節公布后，美股期貨跳水，道指期貨、標普500指數期貨轉跌。截止北京時間6：00左右，納指期貨跌幅擴大至4%，標普500指數期貨跌超3%，道指期貨跌1.8%。日經225指數期貨早盤下跌4.8%。COMEX銅期貨亞太盤初跌4.2%。現貨白銀日內跌超2%，離岸人民幣兌美元跌幅擴大至0.5%，報7.3325。富時中國A50指數期貨夜盤收跌0.97%。北京時間7：41，現貨黃金亞盤站上3160美元/盎司，續創歷史新高，日內漲0.9%。此前，美股低開高走，三大指數集體收漲。
3、2025年3月A股新開戶307萬，繼續呈現快速增長。2025年1月A股新開戶157萬，2月284萬戶，接近翻倍增長，3月更突破300萬戶，較1月增長96%。與2024年3月新增242萬戶開戶數相比，2025年3月也增長26.78%，環比增長8.09%。2024年全年也僅有10月份（684萬）新開戶數高于2025年3月，其他月份均低于307萬。
4、借道ETF，國家隊、企業年金、養老金在2024年對醫藥板塊“越跌越買”。2024年底，國家隊（中央匯金）兩個單一資管計劃的出現在易方達滬深300醫療衛生ETF和永贏中證全指醫療器械ETF的前十大持有人行列。工銀科創板生物則獲得中國銀行企業年金計劃、長江養老保險上海企業年金過渡計劃、工銀瑞信添福混合型養老金產品、以及工商銀行企業年金計劃、江蘇省拾壹號職業年金計劃的組團買入，占據了5個席位。
股市動態
1、4月2日，南向資金凈買入117.17億港元，其中，小米集團-W、阿里巴巴-W分別合計獲凈買入約20.44億港元、15.19億港元；藥明生物遭凈賣出約1.50億港元。
2、中證指數有限公司公告，將于2025年4月9日正式發布中證A500紅利指數、中證A500紅利低波動指數和中證A500紅利增長指數，為市場提供更豐富的投資標的。
3、翔宇醫療在互動平臺表示，公司便攜式外骨骼助行機器人已經進入小批量階段，預計年內取證，會和VR技術一起融合到天軌、代步類機器人中，提高訓練的趣味性。
4、貴州茅臺發布2024年年報，實現營業總收入1,708.99億元，同比增長15.71%，每10股派發現金紅利276.24元（含稅）。飛天茅臺酒前三季度營收突破1000億元，出口營收突破50億元，系列酒營收達200億元，同比增長顯著。
5、美國專利商標局向蘋果公司授予了一項新專利，該專利可被視為玻璃設備外殼的主專利，涵蓋了Apple Watch、Mac和一款獨特的機身兩側都有圖像的全玻璃iPhone實施方案。
6、天津證監局近日發布行政處罰決定書（徐陽），經查明，徐陽存在以下違法事實：涉案期間，徐陽控制使用多個證券賬戶，以虛假申報手段操縱多只股票，合計獲利98,972,869.06元。天津證監局決定：對徐陽給予警告，沒收違法所得98,972,869.06元，并處以296,918,607.18元的罰款。
要聞解讀
1、據財聯社消息，近日，國家發改委等部門印發《推動熱泵行業高質量發展行動方案》（簡稱《方案》），其中提出，引導金融機構加大信貸支持，結合大規模設備更新和消費品以舊換新，積極支持熱泵推廣應用、更新改造。
點評：隨著系列政策組合拳得到地方、企業的落實，有望推動行業進入技術迭代與規模擴張共振期。當前產業鏈協同效應顯現，壓縮機、換熱器等核心部件國產化率從2023年的65%提升至2024年的78%，成本下降驅動終端產品價格年均降幅達8%。當前熱泵板塊動態PE低于新能源板塊均值，具備估值修復空間。
2、據財聯社消息，截至4月2日收盤，LME錫本周已強勢上漲逾5%，使年內累計漲幅達到驚人的31%。而滬錫日內也進一步大漲逾3.5%，價格逼近30萬元大關。從漲幅看，錫已超越在一季度風光無限的銅和金，成為今年走勢最牛的大宗商品。
點評：目前LME的錫庫存也正明顯下降。據LME數據顯示，目前其注冊倉庫的錫庫存已處于2023年年中以來的最低水平。據ITA估計，目前錫礦供應量比全球需求量少出了16%。由于緬甸地震會延緩緬礦的計劃復產的進程，如果短時間影響，錫價可能高位寬幅震蕩。如影響時間較長，則會導致錫礦進一步供給緊張，錫價后續漲幅可能再超預期。
宏觀經濟
1、國務院副總理出席全國高校畢業生等青年就業創業工作視頻會議并講話。他指出，在推動產業發展中開發新的就業增長點。更好發揮政策綜合效應，各項促就業政策應出盡出、能早就早，政策性崗位要穩定規模、早招多招。加大創業優惠政策支持和落實力度，促進大學生創新創業并帶動就業。
2、中辦、國辦印發《關于完善價格治理機制的意見》，明確能由市場形成價格的都交給市場。廢止妨礙全國統一大市場建設和公平競爭的價格政策，防止政府對價格形成的不當干預。防止經營者以低于成本的價格開展惡性競爭。加快制定符合公共數據要素特性的價格政策，促進公共數據安全高效開發利用。健全促進可持續發展的公用事業價格機制。強化交通運輸、旅游、教育、網絡交易等重點領域價格收費行為監管。
3、中辦、國辦發文強調，加快重點領域市場建設。推進重要商品現貨、期貨市場建設，優化期貨品種上市、交易、監管等規則，夯實市場形成價格的基礎。有序發展油氣、煤炭等交易市場。完善多層次電力市場體系，健全交易規則和技術標準，推進電力中長期、現貨、輔助服務市場建設，培育多元化競爭主體。完善售電市場管理制度。進一步完善成品油定價機制，深化天然氣價格市場化改革。
4、國家數據局正會同國務院國資委制定國有企業數據效能提升行動的實施方案，引導央企數字科技公司加快行業數據資源整合，擴大行業高質量數據產品和服務供給。將在能源、電力、交通、物流、衛星遙感、新材料等重點行業領域，推動產業龍頭企業聯合上下游企業，建立開放互聯的行業可信數據空間，引導央企在數據價值挖掘的基礎上積極推進數據資產入表。
5、工信部披露，前2個月，我國軟件業務收入18965億元，同比增長9.9%。軟件產品收入4253億元，同比增長8.3%。信息技術服務收入12585億元，同比增長10.3%。其中，云計算大數據服務同比增長8.8%；集成電路設計同比增長13.5%。信息安全產品和服務收入393億元，同比增長6.8%。嵌入式系統軟件收入1735億元，同比增長11.9%。
6、據國家發改委消息，新一輪成品油調價窗口將于2日24時開啟。國內汽、柴油零售限價每噸分別上調230元、220元。全國平均來看：92號汽油每升上調0.18元，95號汽油每升上調0.19元，0號柴油每升上調0.19元。加滿一箱50L的92號汽油將多花9元左右。
7、今年將安排3000億元超長期特別國債資金用于支持消費品以舊換新補貼。相比去年，業界預計今年家電以舊換新更大的潛力在三四線市場。記者采訪了解到，部分中小家電經銷商墊資兌現的壓力成為以舊換新補貼政策在三四線市場落地的主要堵點之一。
8、杭州市與阿里巴巴集團舉行戰略合作推進會。共同建設數字時代“新基建”底座，助力杭州打造具有全球競爭力和影響力的人工智能產業發展高地；共同突破硬科技“卡脖子”難題，聯合開展關鍵前沿技術攻關；在大模型創新推廣中加強深度合作。
行業動態
1、根據《浙江省有效降低全社會物流成本行動方案》，未來3年，浙江省計劃新增倉儲物流用地1萬畝以上，破解用地保障難，鼓勵物流業“上樓”，驅動物流項目“向空中要效益”，靈活拓展物流業發展空間。
2、山東省科技廳將出臺文化與科技融合、腦機接口、量子科技3個行動計劃，加快推進科技與產業深度融合、無縫對接。
3、乘聯分會公告，根據月度初步數據綜合預估，3月全國新能源乘用車廠商批發銷量114萬輛，同比增長37%，環比增長37%。綜合預估今年1-3月累計批發286萬輛，同比增長43%。
4、利民股份在互動平臺表示，代森錳鋅產品由于海外市場需求，目前公司滿負荷生產，對新詢單暫停報價，后續公司將根據市場變化及時做出價格政策調整。
5、高通宣布正式第四代驍龍8s Gen4移動處理器，新處理器主要應用于中端手機機型。驍龍8s Gen4處理器芯片主要使用了臺積電4納米制程工藝。高通透露正在考慮收購英國半導體公司Alphawave；此前Arm也曾尋求收購Alphawave，但談判以失敗告終。
6、三星正在研發一款全固態電池，計劃將其應用于多款Galaxy穿戴設備，其中包括Galaxy Ring 2。
7、SK海力士已完成了其位于韓國京畿道利川市的M10F工廠的產線改造，將為SK海力士新增每月1萬片晶圓的HBM封裝產能，總產能達到每月13萬片晶圓輸入。
個股動態
公司公告
安源煤業：擬取得金環磁選57%股份同時置出煤炭業務，預計構成重大資產重組
藥明康德：出售藥明合聯5080萬股股票，投資收益約18.47億元
大族數控：公司正在對境外發行證券（H股）并上市事項進行前期論證
諾泰生物：連云港工廠替爾泊肽原料藥生產線通過出口歐盟GMP符合性檢查
新希望：預計一季度盈利4.3億元至5億元，同比扭虧為盈
文一科技：公司證券簡稱擬變更為三佳科技
廣生堂：擬定增募不超9.77億元
ST永悅：公司股票申請撤銷其他風險警示
金龍羽：擬投資12億元建設固態電池材料項目
太辰光：與US Conec Ltd.簽署全球專利許可協議，可向市場批量產銷MDC光纖連接器
廣信材料：募投項目“11300t/a自制樹脂及7000t/a內層油墨”開始試生產
云天勵飛：剩余算力服務驗收合格
雄塑科技：兩股東擬合計減持不超過3%公司股份
光格科技：股東擬合計減持不超過3%公司股份
萬里揚：股東陜國投·昌豐52號計劃減持不超過1.5%公司股份
風險提示
中航產融：擬主動撤回A股股票上市交易，4月3日起停牌
立方數科：收到安徽證監局監管關注函
本文鏈接：http://www.020gz.com.cn/news-14-8174-0.html美股期貨暴跌！對等關稅，最高49%！國家隊、養老金，越跌越買！
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