來源：光大證券微資訊
隨著低空經濟在全球范圍內蓬勃發展，飛行汽車已經成為熱門領域。
此前已經獲得型號合格證（TC）、標準適航證（AC）、生產許可證（PC）的億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器，再次迎來重磅進展，兩家相關運營公司獲得運營合格證（OC）。
這標志著低空經濟“載人時代”正式到來，消費者可以在廣州、合肥運營點體驗商業載人服務。
今天我們就來深入梳理飛行汽車行業近況，尋找市場機遇。
1、億航智能EH216-S集齊“四證”，eVTOL進入新階段
根據億航智能及廣州發布的官方信息，兩家運營億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器的航司正式獲得運營合格證（OC），這兩家公司為廣東億航通用航空有限公司（以下簡稱“億航通航”）及合肥合翼航空有限公司（以下簡稱“合翼航空”）。
億航通航、合翼航空獲得中國民航局頒發的首批民用無人駕駛航空器運營合格證，這標志著低空經濟“載人時代”正式到來，消費者可以在廣州、合肥運營點體驗商業載人服務。
無人駕駛航空器運營合格證（OC）是由中國民航局頒發的資質證明，這意味著運營公司可以按照法規要求提供安全的商業飛行服務。億航通航為廣州億航智能的全資子公司，合翼航空則是億航智能與合肥國資平臺、合肥逐云智能科技聯合打造的企業。
至此億航智能已經取得低空經濟發展的先行優勢，公司旗下的EH216-S無人駕駛載人航空器已經成為全球首個獲得“四證”的eVTOL產品，包括：型號合格證（TC）、標準適航證（AC）、生產許可證（PC）和運營合格證（OC）。
回顧億航智能發展歷史，公司早在2020年便申請EH216-S型號合格證（TC），直至2023年10月才獲得TC，這張證書標志著產品設計獲得官方批準。
隨著低空經濟成為重點發展領域、eVTOL技術快速發展，億航智能在2023年12月獲得中國民航局頒發的標準適航證（AC），這表明公司產品處于安全可用狀態，一舉創下紀錄。
2024年4月，中國民航局向億航智能EH216-S頒發生產許可證（PC），這表明EH216-S已經具備量產資質。根據億航智能財報的數據，公司2024年交付EH216系列產品216架，較之前52架大幅增長。
億航智能eVTOL快速發展與政策支持密不可分，2024年以來，飛行汽車持續獲得政策支持。2025年《政府工作報告》提出十大重點任務，“因地制宜發展新質生產力”成為關鍵。推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展，低空經濟再次成為政策發力的關鍵領域。
2、國內外多家公司加碼eVTOL，商業化階段即將到來
在國內，多家公司均在積極布局飛行汽車，小鵬匯天就是佼佼者。2024年9月3日，備受矚目的小鵬匯天飛行汽車陸地航母正式亮相，并進行了公開試飛。同年11月，在第十五屆中國國際航空航天博覽會上，陸地航母進行首次公開飛行，并展示了飛行器與陸行母艦分離結合的過程。
根據小鵬汽車董事長何小鵬的介紹，陸地航母將在2025年內啟動預售，并計劃在2026年二季度開始交付。
為了能夠如期交付陸地航母，小鵬匯天已經在緊鑼密鼓做好前期準備工作。2024年3月，陸地航母飛行汽車便進入適航審定階段。該款產品的“陸地母體”（汽車）也將同時進入工信部目錄，陸地航母量產工廠也已經在2024年10月正式啟動建設。
陸地航母采用了三軸六輪設計，車長約5.5米，寬和高均為2米。陸地航母采用了全域800V碳化硅高壓增程平臺，飛行電池可以實現更快的充電速度，能量密度達到300Wh/kg，續航里程超過1000公里。
2025年2月，陸地航母已在牙克石完成了冬季測試，已經進入驗收階段。小鵬匯天創始人期望陸地航母年銷量超過1萬臺，單價不超200萬元。
此外，美國Alef Aeronautics也在積極推動飛行汽車發展，2017年SpaceX和特斯拉的早期投資人Tim Draper向Alef Aeronautics提供了300萬美元種子基金，因此市場廣泛將該公司視為馬斯克相關的創新項目。
2022年，Alef Aeronautics正式發布飛行汽車的原型——Model A，動力由電池提供。未來Alef Aeronautics可能向客戶提供氫能版本產品，但售價將更昂貴。
與很多飛行汽車的航空器外觀不同，Model A具備黑色轎車外觀，而且并沒有外部螺旋槳。事實上，Model A在車內前后方各安裝了八個螺旋槳，因此可以實現垂直起降、多個方向飛行。
Model A車身采用大面積的網狀結構，材質主要為碳纖維。中間位置為黑色球形操控室，可以同時容納兩人。在空中飛行時，Model A巡航速度將達到177公里/小時，地面行駛速度則限制在低速區間。
Alef Aeronautics計劃在2025年四季度量產并首批交付Model A，售價接近30萬美元，當前已經收獲3300個訂單。
中國民用航空局預計，2025年我國低空經濟市場規模有望達到1.5萬億元，2035年或高達3.5萬億元。
根據iFinD金融數據終端，飛行汽車概念股包括：賽力斯、長安汽車、億緯鋰能、廣汽集團、江淮汽車、中航機載、國軒高科、伯特利、臥龍電驅、宏發股份、萬豐奧威、中航高科、中直股份、中航重機、中鼎股份、森麒麟、宗申動力等。
(本文首發于2025年3月31日)
本文鏈接：http://www.020gz.com.cn/news-14-8136-0.htmleVTOL迎來里程碑，億航智能集齊“四證”！商業化階段加速到來
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