金融監管總局局長李云澤3月5日在十四屆全國人大三次會議首場“部長通道”集中采訪活動上表示，金融監管總局3月4日已批復開展第二批保險資金長期投資改革試點，規模為600億元。
業內專家表示，政策引導下，保險資金長期投資改革試點范圍擴大，有利于發揮險資的長期資金、耐心資本作用，助力資本市場平穩運行，同時也有望實現中長期資金的保值增值，更好分享資本市場發展紅利。
將推動超千億險資入市
近年來，積極引導長期資金入市備受投資者關注，保險資金是重要的長期資金供給者，保險資金長期投資改革試點正是推動保險資金入市的重要工具。
所謂保險資金長期投資改革試點，即保險機構通過設立私募證券投資基金的方式，募集保險資金投資資本市場并長期持有。
實際上，早在2023年就已經有險資機構落地保險資金長期投資改革試點，并對助推資本市場發展起到積極作用。2023年10月，金融監管總局批復中國人壽和新華人壽兩家保險公司試點發起設立私募證券投資基金，規模500億元。
從前期試點運行的情況來看，中國人壽與新華人壽發起設立的鴻鵠基金一年多來運行較為順利，實現了效益性、安全性和流動性的綜合動態平衡。“該基金科學把握政策和市場機遇，深化投研，主動布局，建立了遵循長期投資規律的考核體系，為保險機構設立私募證券投資基金、支持資本市場持續穩定發展提供了先行經驗。”中國人壽總裁利明光表示。
第二批試點在機制上比第一批試點更加靈活。基金可以單獨由一家保險公司發起設立，也可以由兩家或者兩家以上的保險公司聯合發起設立。
2025年1月，金融監管總局已批復規模為520億元的保險資金開展第二批保險資金長期投資改革試點。太保壽險、泰康人壽、陽光人壽及相關保險資產管理公司獲準以契約制基金方式參與。3月，再次獲批開展保險資金長期投資改革試點的公司包括人保壽險、中國人壽、平安人壽、太平人壽、新華人壽，規模為600億元。
據此測算，截至目前，金融監管總局批復兩批保險資金長期投資改革試點已達1620億元，共有8家保險公司參與。其中，第二批試點規模為1120億元。
助力資本市場健康發展
目前，保險資金投資股票和權益類基金的金額已經超過了4.4萬億元。從保險資金運用看，資本市場和未上市企業股權是主要的投資方向，目前股票和權益類基金投資占比12%，未上市企業股權投資占比9%，兩項加起來共計21%。
保險資金入市有利于資本市場健康發展。對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍認為，對于資本市場而言，保險資金等長期資金作為理性的機構投資者，能夠發揮耐心資本的作用，給市場注入信心，穩定市場預期。泰康資產首席執行官段國圣也認為，更多保險資金入市，將改善資本市場資金供給與結構，發揮耐心資本作用，助力資本市場穩定向好。
保險公司也將從中受益。有業內人士認為，對于保險公司而言，在市場利率中樞下行、新舊會計準則切換等因素影響下，加大A股投資也是當前保險資金資產配置比較好的策略和選擇。因為保險公司通過設立私募證券投資基金，可以采用長期股權投資方式計量，平緩市場波動對利潤的影響，減輕其增配權益資產的顧慮。
“試點落地將有助于保險資金發揮長期資金優勢，實現中長期資金保值增值。”段國圣說，近年來，利率中樞下行趨勢下，保險資金運用在成本收益匹配上面臨一定挑戰。傳統“固收為主”的靜態配置策略無法滿足負債端的要求，積極探索權益類資產投資成為提升長期回報、滿足負債成本要求的重要途徑。
多家保險機構對記者表示，未來將堅持審慎、穩健的投資策略和長期主義經營理念，一方面，不斷提升投資管理能力，強化產業研究深度，持續引導金融資源向關鍵領域聚集，助力實體經濟發展；另一方面，積極探索創新，進一步豐富產品工具，拓展投資模式，陪伴優秀企業成長，增強資本市場穩定性與活力，助力推動資本市場的高質量發展。
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