1月24日晚間，TCL中環(huán)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2024年歸母凈利潤為虧損為82億元到89億元。
事實上，不單單是TCL中環(huán)，目前整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈都是哀鴻遍野，甚至于說是無一幸免，不少公司都交出了史上最差年度財報。
那么問題來了，光伏行業(yè)徹底沒戲了嗎？作為光伏領(lǐng)域的明星公司，TCL中環(huán)還有沒有機會？
業(yè)績預(yù)期之內(nèi)
光伏行業(yè)正處黎明前
關(guān)于業(yè)績虧損的原因，官方是這樣解釋的：
報告期內(nèi)，全球光伏裝機繼續(xù)保持上升態(tài)勢，但主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放，市場供需失衡，產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降。公司新能源材料業(yè)務(wù)保持全球市占率第一，受產(chǎn)品價格下跌及存貨處理影響，自二季度初出現(xiàn)毛利虧損，并加速進入現(xiàn)金成本虧損階段；新能源電池組件業(yè)務(wù)相對競爭力不足，在行業(yè)周期底部進一步拖累經(jīng)營業(yè)績；此外，公司海外子公司Maxeon正處于經(jīng)營轉(zhuǎn)型期，對報告期內(nèi)業(yè)績造成一定影響。
要我說的話，這份業(yè)績完全在市場預(yù)期之內(nèi)。
眾所周知，光伏產(chǎn)業(yè)陷入困境的原因，概括起來無非三點：
第一，光伏行業(yè)技術(shù)升級節(jié)奏放緩；第二，產(chǎn)能過剩，瘋狂價格戰(zhàn)；第三，光伏企業(yè)為求生存、發(fā)展而謀求的“出海”之路，又遭遇了中美貿(mào)易摩擦帶來的重重阻礙。
2024年10月，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布消息，稱光伏行業(yè)就“強化行業(yè)自律”，防止“惡性競爭”達成共識；一個月后，工信部修訂《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》，通過對各關(guān)節(jié)技術(shù)指標(biāo)加碼，引導(dǎo)限制新增產(chǎn)能擴張。
在政策的有力引導(dǎo)及市場化出清機制持續(xù)深化下，市場將有效促進過剩產(chǎn)能的逐步淘汰。同時，伴隨著技術(shù)水平的迭代升級，進而促使產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)步回升。
總之一句話就是，光伏行業(yè)已處在黎明前。
當(dāng)然，最重要的還是第一點，也就是技術(shù)創(chuàng)新。
縱觀過去20多年光伏行業(yè)的發(fā)展，就是一部技術(shù)路線的變遷史，每一次光伏技術(shù)大的迭代，都會推動光伏行業(yè)駛向新的快車道。這么說吧，誰能夠引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新，誰就能夠率先擺脫價格戰(zhàn)，收獲新一輪的市場紅利。
在技術(shù)突破這件事上，TCL中環(huán)值得更多期待。
淬煉“核心內(nèi)功”
技術(shù)突破成破局關(guān)鍵
曾經(jīng)何時，多晶硅市場份額遠遠大于單晶硅，但隨著眾多玩家的涌入，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)卷。以TCL中環(huán)為代表的光伏企業(yè)，選擇了物理結(jié)構(gòu)更優(yōu)的單晶硅路線，最終迎來了跨越式發(fā)展，得以躋身“光伏雙雄”行列。
2019年，TCL中環(huán)全球首發(fā)了G12硅片，開啟了光伏行業(yè)大尺寸化時代，打破了光伏行業(yè)近10年來泛8寸硅片尺寸的局限。截至2024年，TCL中環(huán)率先實現(xiàn)了T110半片量產(chǎn)，并具備T100量產(chǎn)能力，且持續(xù)推進T90及以下研發(fā)儲備，加速超薄片的應(yīng)用。
注意，TCL中環(huán)的N型產(chǎn)品基于G12大尺寸技術(shù)平臺，結(jié)合薄片化技術(shù)，支持下游實現(xiàn)高效率和高功率的輸出，再加上與工業(yè)4.0體系的深度融合，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與降本增效，滿足客戶的多元化需求，推動光伏產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
這還沒完。
作為理論轉(zhuǎn)化效率最高的電池技術(shù)，BC技術(shù)將成為未來幾年內(nèi)光伏行業(yè)的主導(dǎo)技術(shù)。在BC電池上，TCL中環(huán)又搶先一步布局。
2019年，TCL中環(huán)首次入股了IBC電池的發(fā)明者Maxeon；2024年8月，Maxeon正式成為TCL中環(huán)的控股子公司，并通過了美國的審查。要知道，Maxeon在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)了IBC電池組件的規(guī)模量產(chǎn)，并11次打破世界紀(jì)錄，擁有近2000項的專利。
據(jù)說，Maxeon能夠提供40年的質(zhì)保能力，年衰減率僅為0.25%，意味著實際使用40年后，電池包仍能保留接近90%的原始功率評級。
這樣一來，TCL中環(huán)不單單構(gòu)建起了技術(shù)優(yōu)勢，而且還預(yù)籌備了品牌、專利和渠道優(yōu)勢，再疊加TCL在管理、產(chǎn)能、資金上的深厚基礎(chǔ)，從而構(gòu)建起差異化的競爭優(yōu)勢。
目前，除了TCL中環(huán)+Maxeon的聯(lián)盟之外，隆基綠能、愛旭股份也已入局，另外像通威股份、天合光能也均有BC的技術(shù)儲備。
可能有人會擔(dān)心，BC電池市場會不會也迅速惡化？答案是否定的。首先，考慮到BC電池的高門檻，有實力參與的競爭者并不多，絕大部分企業(yè)無法參與；其次，巨頭企業(yè)組建BC陣營，能夠更好的降本增效，打開光伏行業(yè)的想象空間。
光伏屬于長期主義者
在光伏行業(yè)，降本增效是永恒的命題，而要持續(xù)性的穿越周期，核心靠持續(xù)性的技術(shù)突破。
一句話概括就是，光伏屬于長期主義者！
可能很多人都沒注意，在公司2024年半年報里，有這么一段話：
“全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處于周期底部，競爭博弈加劇，面對經(jīng)營挑戰(zhàn)，TCL中環(huán)堅守極致成本效率的經(jīng)營底線，經(jīng)營提質(zhì)增效，鍛長板補短板，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。公司管理層相信，本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝劣汰，有助于行業(yè)長期的格局優(yōu)化和盈利修復(fù)。”
也就是說，公司看到并且承認光伏行業(yè)目前面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，同時也在努力推動公司走出困境。長期來看，雙碳作為全球共識，而光伏又是全球公認的綠色能源，需求依舊巨大，這就意味著，只要誰能夠引領(lǐng)技術(shù)迭代，誰就能開啟新一輪的市場機遇，整個行業(yè)也會滿血復(fù)活。
種種跡象來看，TCL中環(huán)具備跨越山海的信心，更具備穿越周期的非凡韌力。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
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