南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 林漢垚 北京報(bào)道
5月7日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)新辦”）就“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)。
在保險(xiǎn)方面，國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在發(fā)布會(huì)上表示，大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已經(jīng)提上日程，并提出將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，為市場(chǎng)引入更多增量資金。同時(shí)，李云澤還表示，將進(jìn)一步調(diào)降保險(xiǎn)公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。
大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已提上日程
在發(fā)布會(huì)上，李云澤表示，將完善資本補(bǔ)充機(jī)制，大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作正在加快實(shí)施，大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已經(jīng)提上日程。此外，各地也正在多渠道有序補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本金。
對(duì)此，北京工商大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究院副院長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)寧威向記者表示，對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的金融行業(yè)而言，資本越厚實(shí)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。
在具體實(shí)施中，大型商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充先于大型保險(xiǎn)集團(tuán)。今年3月30日，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行相繼發(fā)布定增公告，分別募資1650億元、1050億元、1300億元、1200億元，所募資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后均將全部用于補(bǔ)充各自的核心一級(jí)資本。
以上四大行所募資金均由財(cái)政部牽頭認(rèn)購(gòu)，履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)，通過發(fā)行特別國(guó)債提供支持。
在四家銀行定增預(yù)案中，財(cái)政部擬合計(jì)出資5000億元，其中認(rèn)購(gòu)中國(guó)銀行擬出資1650億元、認(rèn)購(gòu)中國(guó)建設(shè)銀行擬出資1050億元、認(rèn)購(gòu)郵儲(chǔ)銀行擬出資1175.80億元、認(rèn)購(gòu)交通銀行擬出資1124.20億元。
此外，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)郵儲(chǔ)銀行78.54億元、中國(guó)船舶集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)郵儲(chǔ)銀行45.66億元。中國(guó)煙草總公司及其全資子公司中國(guó)雙維投資有限公司分別擬認(rèn)購(gòu)交通銀行45.80億元、30.00億元。
中國(guó)銀行的核心一級(jí)資本充足率將從發(fā)行前的12.20%提升至發(fā)行后的13.06%；中國(guó)建設(shè)銀行的核心一級(jí)資本充足率將從14.48%提升至14.97%；郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率將從9.56%升至11.07%；交通銀行的核心一級(jí)資本充足率將從10.24%提升至11.52%。
彼時(shí)，財(cái)政部表示，通過發(fā)行特別國(guó)債支持相關(guān)國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，有利于進(jìn)一步鞏固提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，促進(jìn)銀行高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更大價(jià)值和帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，有利于銀行更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)提供有力支撐。
保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)再增600億
李云澤還指出，將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。
據(jù)了解，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)始于2023年，是指由保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級(jí)市場(chǎng)股票，并長(zhǎng)期持有。
2023年10月，國(guó)家金融監(jiān)管總局批復(fù)同意中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)通過募集保險(xiǎn)資金試點(diǎn)發(fā)起設(shè)立證券投資基金鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司，投資股市并長(zhǎng)期持有，規(guī)模500億元，兩家公司各出資250億元。
截至2025年3月初，鴻鵠基金已成功投資落地500億元，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
2025年1月23日，國(guó)家金融監(jiān)管總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)規(guī)模擬定1000億元。當(dāng)月，國(guó)家金融監(jiān)管總局批復(fù)開展第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，規(guī)模為520億元，太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、陽(yáng)光人壽及相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與試點(diǎn)。
3月4日，國(guó)家金融監(jiān)管總局再批600億元保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，人保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太平人壽、新華人壽、平安人壽獲準(zhǔn)參與。最終，第二批試點(diǎn)批復(fù)規(guī)模達(dá)1120億元，高于監(jiān)管部門最初擬定的1000億元。
目前已有8家保險(xiǎn)公司獲批開展保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，批復(fù)總金額1620億元。
中信建投證券研報(bào)指出，通過參與長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)設(shè)立私募基金將有利于保險(xiǎn)公司更好地發(fā)揮其長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)并拓展保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)的廣度和深度，從而實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)。
股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)降10%
除了擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，李云澤還表示，將調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，保險(xiǎn)資金加大入市穩(wěn)市力度。
“穩(wěn)股市方面，我們充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金作為耐心資本、長(zhǎng)期資本的優(yōu)勢(shì)。”李云澤表示，將調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度。推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”。
上個(gè)月，國(guó)家金融監(jiān)管總局已發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“《通知》”），優(yōu)化保險(xiǎn)資金比例監(jiān)管政策，進(jìn)一步釋放投資空間，加大對(duì)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
具體來看，《通知》上調(diào)權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限。簡(jiǎn)化檔位標(biāo)準(zhǔn)，將部分檔位償付能力充足率對(duì)應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進(jìn)一步拓寬權(quán)益投資空間，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多股權(quán)性資本。
數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)行業(yè)2024年資金運(yùn)用余額為33.26萬億元。據(jù)富國(guó)基金測(cè)算，預(yù)計(jì)若用足權(quán)益資產(chǎn)比例上限可帶來1.66萬億元增量入市資金。
富國(guó)基金分析，從實(shí)操層面看，截至2024年末，上市保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率普遍在150%—300%區(qū)間，《通知》下對(duì)應(yīng)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限為30%-40%，2024年保險(xiǎn)資金“股票+證券投資基金”的實(shí)際配置比例在10%—20%之間，仍有較大理論上限空間。
李云澤還表示，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金按照市場(chǎng)化原則積極參與創(chuàng)業(yè)投資，有序開展對(duì)未上市科技企業(yè)的重大股權(quán)投資。
對(duì)于科技企業(yè)，李云澤指出，要更好發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償作用，切實(shí)為科技創(chuàng)新提供有力保障。加快制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的意見，更好發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償作用，支持更多以共保體方式為重大科技攻關(guān)提供保險(xiǎn)保障，推動(dòng)研發(fā)機(jī)器人、低空飛行器等新興領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，切實(shí)為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展保駕護(hù)航。
在支持外貿(mào)發(fā)展方面，李云澤表示，要優(yōu)化出口信用保險(xiǎn)監(jiān)管政策，提高承保能力，提供優(yōu)惠費(fèi)率，實(shí)施快賠預(yù)賠，穩(wěn)定企業(yè)接單和出口信心。督促機(jī)構(gòu)做好跨境電商、海外倉(cāng)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，支持發(fā)展專屬保險(xiǎn)。強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的融資保障，指導(dǎo)組建“內(nèi)貿(mào)險(xiǎn)共保體”，推出專屬產(chǎn)品，推動(dòng)內(nèi)貿(mào)險(xiǎn)擴(kuò)面提額。多措并舉支持提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，為外貿(mào)企業(yè)拓銷路打開空間，助力加快內(nèi)外貿(mào)一體化。
本文鏈接：http://www.020gz.com.cn/news-1-46405-0.html政在發(fā)聲丨監(jiān)管力挺險(xiǎn)資"長(zhǎng)錢長(zhǎng)投"：投資試點(diǎn)再批600億，股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)降10%
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